Avrupa’nın en büyük varlık yönetimi şirketi Amundi SA, 2026 yılına ilişkin değerlendirmesinde Türk lirası carry trade işlemlerinin, yerel para birimi cinsi tahvillere kıyasla daha güçlü performans göstermesini beklediğini açıkladı.
Şirketin gelişmekte olan piyasalar sabit getirili menkul kıymetler başkanı Sergey Strigo, Türkiye’nin tüm varlık sınıflarında pozisyona sahip olduklarını ancak risk-getiri dengesinin en cazip seviyede TL’de bulunduğunu belirtti. Strigo, özellikle kısa vadeli TL tahvillerinin hâlâ ilgi çekici olduğunu söyledi.
Strigo, Türkiye’de uygulanan “reel değerlenme” politikasının, Türk lirasının enflasyondan daha yavaş değer kaybetmesine neden olduğunu, bunun da carry trade işlemlerini cazip kıldığını ifade etti. Mart ayında İBB Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun gözaltına alınması sonrası yaşanan piyasa çalkantısında bu pozisyonların bir kısmı çözülse de yüksek faiz oranlarının yatırımcı iştahını yeniden artırdığı görüldü. Bloomberg verilerine göre dolar borçlanıp TL varlıklara yönelen yatırımcılar yıl içinde yaklaşık yüzde 17 getiri sağladı.
Yüksek faizlerin desteklediği getirilere rağmen Strigo, enflasyon görünümündeki belirsizliğin risk oluşturmaya devam ettiğini vurguladı. TL’de yavaş değer kaybı eğiliminin süreceğini ve carry getirilerinin bunu telafi edebileceğini belirten Strigo, getiri eğrisinin tersine dönmesi ve enflasyondaki düşüşün hız kesmesi nedeniyle TL tahviller konusunda daha temkinli olduklarını ifade etti. Strigo, “Yüksek ve yapışkan enflasyon Türkiye yerel para piyasası için önemli bir risk olmaya devam ediyor” dedi.
Yorum yapabilmek için giriş yapmış olmalısınız.
