Goldman Sachs, 23 Şubat 2026 tarihli raporunda makroekonomik rüzgarlar ve iyileşen temel göstergelerin Türk bankacılık sektöründe güçlü bir yeniden değerleme potansiyeli yarattığını bildirdi.
Kurum, dezenflasyon süreci ve faiz indirim döngüsünün, özellikle yükümlülük maliyetlerine duyarlı bankalarda net faiz marjlarını 2026 ve 2027 yıllarında belirgin şekilde destekleyeceğini öngördü. Analistler, 2026-2028 dönemi için bankaların hisse başına kâr tahminlerini ortalama yüzde 18 yukarı yönlü revize etti.
Rapor kapsamında Türkiye İş Bankası için tavsiye “Nötr”den “Al” seviyesine yükseltildi. Bankanın yüksek varlık-yükümlülük süre farkı ve benzerlerine kıyasla iskontolu değerlemesi bu revizyonda etkili oldu. Akbank ve Yapı ve Kredi Bankası için “Al” tavsiyeleri korunurken, Garanti BBVA için “Nötr” görünüm devam etti.
Analize göre sektör için en önemli katalizör, 2026’nın ikinci yarısından itibaren özsermaye kârlılığının yaklaşık on yıl sonra ilk kez enflasyonun üzerine çıkacak olması. 2027 yılı için ortalama özsermaye kârlılığı beklentisi yüzde 28 olarak öngörülürken, bu gelişmenin bankaların defter değerlerini dolar bazında büyütmesi ve yabancı yatırımcı ilgisini artırması bekleniyor. Raporda yeni hedef fiyatlar Akbank için 105 TL, Yapı Kredi için 53 TL, İş Bankası için 21 TL ve Garanti BBVA için 173 TL olarak açıklandı.
Yorum yapabilmek için giriş yapmış olmalısınız.
