Merkez Bankası’nın politika faizinde başlattığı indirim süreci, ticari kredi faizlerine aynı ölçüde yansımayınca ihracatçıların kullandığı TL reeskont kredilerinde beklenen düşüş gerçekleşmedi.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) politika faizini 100 baz puan indirdikten sonra, TL reeskont kredilerinde iskonto oranını belirleyen formülde değişikliğe gitti. Bu kapsamda kullanılan 0,63 çarpanı 0,70’e yükseltildi ve böylece son faiz indiriminin ardından TL reeskont faiz oranının sabit kalması sağlandı.
Söz konusu düzenlemenin, reeskont faiz oranları ile piyasadaki ticari kredi faizleri arasındaki makasın daha da açılmasını önlemek amacıyla yapıldığı belirtiliyor. Piyasa kaynakları, önümüzdeki Para Politikası Kurulu toplantılarında gösterge faiz indirilmeye devam etse bile ticari kredi faizlerinde belirgin bir gerileme yaşanmaması halinde benzer uygulamaların sürebileceğine işaret ediyor. Mevcut durumda reeskont kredilerinde faiz oranı yüzde 19,32 seviyesinde bulunurken, faizin önden kesilmesi ve teminat mektubu maliyetlerinin eklenmesiyle toplam maliyet yüzde 25,5’e kadar çıkabiliyor. Buna karşın ticari kredi faizleri yüzde 48-50 bandında seyrediyor.
Aralık 2024’te yüzde 50 olan politika faizinin Ocak 2026 itibarıyla yüzde 37’ye kadar indirilmesine rağmen, ticari kredi faizlerinde aynı dönemde yalnızca 5-7 puanlık bir düşüş yaşanması dikkat çekiyor. İhracatçılar ise yüksek piyasa faizlerine rağmen reeskont kredilerinin finansman açısından büyük önem taşıdığını vurguluyor. Kasım 2025’te günlük limiti 4,5 milyar TL’ye çıkarılan reeskont kredilerinin yoğun talep gördüğünü belirten sektör temsilcileri, son indirim sonrası reeskont faizinde düşüş olmamasından duydukları memnuniyetsizliği dile getiriyor ve faizin vade sonunda ödenmesi yönünde beklentilerini yineliyor.
Merkez Bankası son yıllarda ihracatçının finansman ihtiyacını karşılamak amacıyla reeskont kredi limitlerinde önemli artışlar yaptı. Buna karşın reeskont kredilerinin döviz rezervlerine katkısı belirgin şekilde geriledi. 2020 yılında 23 milyar dolar ile zirve yapan katkı, sonraki yıllarda sert düşüş göstererek 2024’te 2,1 milyar dolara kadar indi, geçen yıl ise sınırlı bir toparlanmayla 2,9 milyar dolar seviyesine çıktı.
Yorum yapabilmek için giriş yapmış olmalısınız.
