CFRA’nın baş yatırım stratejisti Sam Stovall, Bloomberg’e yaptığı değerlendirmede yatırımcıların beklentilerini bir miktar aşağı çekmesi gerektiğini söyledi.
Tarihsel olarak zorlu geçen ara seçim dönemine girildiğini hatırlatan Stovall, boğa piyasası beklentisinin korunabileceğini ancak bunun daha temkinli bir çerçevede ele alınması gerektiğini ifade etti.
Stratejistlere göre S&P 500 endeksinin bu yıl yüzde 9,2 oranında yükselmesi bekleniyor. Bu getiri, yüzyıl ortalamasına yakın bir seviyeye işaret etse de endeksin önceki üç yılda kaydettiği yüzde 24, yüzde 23 ve yüzde 16’lık artışların gerisinde kalıyor. Stovall, üç yıl üst üste çift haneli yükselişlerin ardından dördüncü yılda tarihsel ortalamalara yakın bir performansın olağan olduğunu belirtti.
Stovall ayrıca geçmiş örneklere dikkat çekerek, ardışık güçlü yükseliş dönemlerinden sonra piyasalarda zaman zaman yıllık düşüşler yaşandığını hatırlattı. S&P 500’ün bu yıl yüzde 10’luk bir artış göstermesi halinde, bunun 1999’dan bu yana endeks için en güçlü dört yıllık dönem olacağına işaret etti. İyimser senaryonun, vergi indirimleri, düzenleyici gevşemeler ve yapay zeka yatırımlarının sürüklediği ivmeye dayandığı ifade edildi.
Öte yandan değerlemelerin yüksek seyretmesi ve sermaye harcamalarının kârlılık üzerindeki baskı ihtimali temkinli duruşu güçlendiriyor. BofA Securities stratejistleri Victoria Roloff ve Savita Subramanian, büyük teknoloji şirketlerinde artan sermaye yoğunluğu ve iş gücü piyasasına ilişkin sinyallerin daha dikkatli olunmasını gerektirdiğini belirtti. Banka, S&P 500’ün bu yıl yalnızca yüzde 4 civarında ılımlı bir artış göstereceğini öngörüyor.
Sevens Report’un kurucusu Tom Essaye ise yapay zeka bağlantılı hisselerde balon endişelerine dikkat çekerken, Truist Advisory Services’ten Keith Lerner, üç yıllık güçlü kazançların ardından daha düşük ancak pozitif getirilerin devam edebileceğini söyledi.
Yorum yapabilmek için giriş yapmış olmalısınız.
